投资者回报丰厚！五大上市险企2021年合计分红近830亿元、分红率均超3

蓝鲸保险关注，日前，中国太保披露2021年度分红实施公告，拟派发现金红利每股1元，共计现金红利96.2亿元如果加上已完成现金分红的中国平安，以及利润分配方案已获股东大会通过的中国人寿，PICC，新华人寿，a股五大上市险企累计分红将达829亿元

相比之下，上市保险公司的利润分配比例并不完全一致，但都保持了分红政策的连续性和稳定性在兼顾可持续发展和满足监管要求的基础上，兼顾投资者利益确定现金分红水平，年度现金分红比例在30%以上

中国平安现金分红431亿元，居上市险企之首。

日前，中国太平洋保险公司披露了2021年实施分红派息的公告以该计划实施前公司总股本约96.2亿股为基数，每股派发现金红利1元，共计派发现金红利约96.2亿元登记日为7月8日，现金红利发放日为7月11日

业绩方面，2021年，中国太保实现归属于公司股东的净利润268.34亿元，同比增长9.3%分红方面，CPIC 2021年共派发现金红利96.2亿元，分红比例为35.9%，低于2020年的50.9%因为CPIC 2020年发行30周年特别分红，分红水平较高，也是当年上市保险公司中分红率最高的公司

CPIC管理层在今年3月的业绩发布会上回应了2021年分红比例下降的原因一方面，偿二代，二期实施后，对资本的认可越来越严格，保险风险的最低资本也有所提高因此，集团旗下所有保险子公司的偿付能力充足率均有所下降考虑到相关政策的不确定性，公司从审慎的角度对2021年的分红水平进行了适当调整另一方面，在战略布局上，除了支持当前的业务发展，还要在未来培育新的经济增长点，因此需要给集团的资本使用留有一定的空间

CPIC管理层表示，未来在确定分红水平时，公司将逐步转向以营业利润为基础，同时综合考虑净利润，偿债能力等因素，为投资者提供长期，稳步增长的投资回报。

至于其他上市保险公司，中国平安已于6月20日完成2021年分红，派发现金红利每股1.5元算上每股0.88元的中期分红，中国平安2021年向股东分红每股2.38元，分红总额约431亿，占全年现金分红的42.4%

中国人寿，PICC，新华人寿尚未正式进入分红阶段，但股东大会已审议通过2021年度利润分配预案。

其中，中国人寿拟于2021年向全体股东派发现金红利0.65元/股以中国人寿已发行股份282.65亿股为基数，拟派发现金红利共计183.72亿元现金分红总额占合并财务报表归属于母公司股东净利润的36%

PICC拟以总股本442.24亿股为基数，每10股派发现金红利1.47元，共计派发现金红利65.01亿元2021年，PICC合并母公司净利润216.38亿元，分红比例达到30.04%加上2021年的半年分红，2021年全年分红为每10股1.64元，合计现金分红约72.53亿元，占全年现金分红的33.5%

新华人寿拟向全体股东派发现金红利1.44元/股，以公司31.2亿股已发行股份计算约44.92亿元按照净利润143.97亿元计算，年分红比例达到30.1%

相比之下，上市保险公司的利润分配比例并不完全一致，但都保持了分红政策的连续性和稳定性在兼顾可持续发展和满足监管要求的基础上，兼顾投资者利益，合理确定现金分红水平从分红总额来看，中国平安2021年的分红在上市险企中排名第一

一位投资者对蓝鲸保险表示，上市保险公司在分红时会充分考虑公司当前和未来的业务发展，盈利规模，投资资金需求，偿付能力或资本充足率等因素，在确保公司长期稳定发展的基础上确定分红方案尽管受疫情影响，保险业经营压力相当大，但是，过去几年保险机构的财力还是相当雄厚的

保险股蹲着蹲着状态，第三季度可能有恢复的机会

去年以来，保险股整体表现低迷5月份以来，保险股出现调整迹象，但并未持续板块整体仍处于低位，上市险企正积极通过回购，增持，分红等方式托市

对于保险业的后期发展，中信证券分析师指出，保险业集中度高，总公司地位稳定，整个行业处于低水平状态，尤其是寿险，需要供给侧结构性改革寿险公司的渠道转型应更加注重专业服务体系的建设

长城证券分析师认为，当前保险行业面临诸多发展挑战，寿险处于深度转型期，持续受到疫情和新销压力的影响但预计最坏的时候已经过去，边际改善趋势在数据上有所体现目前市场正在积极推出增加终身寿险产品，为了更好的满足理财需求，增强产品的吸引力代理商保留的困境仍未消除在经历了规模的大幅下滑后，现在有企稳迹象预计通过提高准入门槛，加强培训和资源支持，代理商的产能会稳步提升个险渠道发展受阻，银保渠道建设发力伴随着各保险公司产品+渠道伴随着供给的深化，负债端有望迎来边际改善

财险方面，车险综合改革已经到了周年，单一平均保费下降带来的同比基数差不再车险存量和新业务实现稳定增长预计全年保费增速有望保持两位数水平非车险业务具有顺周期属性，2022年经济将稳定增长基调下，有望实现稳增长行业竞争会加剧，马太效应会持续

资产面临下行压力，将受益于房地产领域风险的逐步释放从交易层面来看，保险板块已基本呈现低估值，主要上市保险公司市盈率在0.30—0.53倍之间伴随着经济的复苏和渠道改革成果的逐步显现，率先并长期坚持改革的保险公司将获得更高的估值溢价

相对于中国长期稳定的经济基本面，当前股价反映了一种悲观的无风险利率预期，保险股的高分红策略叠加较低的估值，凸显其配置价值目前市场可能横盘潜伏，保守估计Q3会有一些机会看好中长期估值修复，仍需关注配置价值长城证券分析师指出