中瑞证券市场互联互通存托凭证业务开通，首批A股公司发行GDR登陆瑞士市场

中国证监会7月28日宣布，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通。

中国证监会指出，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务的开通将开启两国资本市场合作的新篇章，对拓宽双向跨境投融资渠道，深化中瑞金融合作具有重要意义。

业内人士表示，自2月11日中国证监会发布新修订的《境内外证券交易所互联存托凭证业务监管规定》，扩大互联存托凭证业务境外市场范围以来，瑞士成为中国企业新的上市目的地。

融资渠道的拓展

7月28日晚间，上交所发布公告称，伴随着中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通，上海上市公司科达制造股份有限公司，宁波杉杉股份有限公司成功在瑞士证券交易所发行并上市全球存托凭证。

这是互联存托凭证业务范围扩大至瑞士市场后，上交所首批上市公司其中，科达制造的GDR发行价为每份14.43美元，募集资金总额为1.73亿美元，杉杉股份的GDR发行价为每股20.64美元，募集资金总额为3.19亿美元募集资金将用于公司海外业务的拓展

日前，深圳证券交易所与瑞士证券交易所通过视频连线举行了中瑞股票市场互联互通首个GDR挂牌仪式绿道股份有限公司和郭萱高科股份有限公司的全球存托凭证在瑞士证券交易所成功上市交易

在这一期，格林威治总共募集了3.46亿美元，轩高科共融资6.85亿美元，是瑞士交易所今年发行的最大IPO项目。

互联互通存托凭证业务包括中国存托凭证和全球存托凭证业务，允许符合条件的在境内境外证券交易所上市的企业发行cdr并在境内证券交易所主板上市，符合条件的境内上市企业发行GDR并在境外上市。

根据金都研究院的报告，沪伦通机制于2018年正式成立日前，在沪伦通的基础上，中国证监会发布了《境内外证券交易所存托凭证互联互通规定》，将沪伦通机制拓展为中欧链接机制境内GDR发行人由上交所上市公司拓展至深交所上市公司，境外GDR发行人由英国市场拓展至瑞士，德国市场，并相应调整相关制度规则

今年机制扩容后，相关a股上市公司计划发行GDR除了证券交易所，a股公司首次通过‘东西’机制在瑞士证券交易所上市，这表明中国上市公司寻求海外上市的选项进一步增加CICC研究部董事总经理兼策略师李秋锁说

值得注意的是，支持各类企业境外上市，拓宽融资渠道，一直是相关部门的政策发力点国务院金融稳定发展委员会3月16日召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题会议指出，中国政府继续支持各类企业境外上市此后，证监会明确表示，将抓紧推动企业境外上市监管新规实施，支持各类符合条件的企业境外上市，保持境外上市渠道畅通

推动企业国际化。

此前，中国企业在欧洲资本市场发行全球存托凭证的情况很少见该条例颁布后，许多中国企业开始了新的国际化进程根据各公司发布的公告，发行GDR的目的主要包括拓宽公司国际融资渠道，利用海外资本市场，优化公司股权结构，扩大海外市场份额，提升品牌的国际影响力

早在3月份，三一重工，乐普医疗，郭萱高科和杉杉股份就宣布了发行GDR并在瑞士证券交易所上市的计划。

"发行GDR有利于公司的国际化战略."乐医疗董事长蒲忠杰此前表示，国际化是公司发展的长期战略为提升公司竞争力，保持长期发展优势，公司将瞄准海外龙头企业，通过持续创新实现公司战略转型，成为高度国际化的企业公司作为国内医疗器械领域的龙头企业，将走出国门，参与国际市场竞争，巩固自身优势，促进公司发展，提升综合竞争力

上市公司发行GDR的目的除了加快国际化战略步伐，还包括构建全球市场体系。

成为德意志民主共和国在瑞士的热门上市地点

机构数据显示，今年计划发行GDR的中国企业明显增多，瑞士成为GDR的热门上市地。

包括上述首批公司在内，CICC 7月27日的研报数据显示，目前，共有13家a股上市公司启动了GDR的发行进程中国企业首次赴瑞士发行全球存托凭证，随后对外开放扩大新版

瑞银中国投资银行部主管朱表示，无论公司选择在伦敦发行GDR并上市，还是选择作为中瑞通或中德GDR首批上市公司，都将在国内企业和境内外资本市场形成示范效应，进一步提升品牌的国际市场影响力此外，也有助于机构增加对上市公司的研究覆盖面，提高股票流动性