银行零钱理财产品走俏可满足投资者快赎需求

零钱理财产品近期走俏。今年以来，多家商业银行加快布局零钱理财类产品，记者梳理发现，目前交通银行、招商银行、中信银行、平安银行等银行均推出了“零钱组合”服务。

中国银行研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示，银行纷纷布局零钱理财产品的原因有以下几个方面。首先，从需求端来看，在存款利率持续下调、理财产品净值波动较大的背景下，投资者对于稳健性高、流动性强的投资产品需求增加。然而传统现金管理类理财产品存在赎回上限，一定程度上难以充分承接投资者的投资需求，零钱理财产品能有效解决上述问题，因此受到青睐。其次，从供给端来看，银行通过推出“零钱组合”服务，能够吸引投资者，提高市场竞争力，进而增加中间业务收入，提升盈利水平。

零钱理财产品，一般是指风险低、门槛低且申赎灵活的现金管理产品。从底层资产来看，银行零钱理财对接的产品类型多样，包括货币基金或现金管理类理财产品，又或者是二者构建的组合。

按照目前规定，单只现金管理类理财产品日赎回上限为1万元。为满足投资者需求，越来越多的银行开始提供“零钱组合”服务，凭借“大额快赎、实时到账”的特点吸引投资者目光。以招商银行“朝朝宝”为例，从产品类别来看，其纳入了10只招行理财子公司的产品，目前购买额度可达10万元，单日最高快赎额度也达10万元。

《证券日报》记者近日走访北京地区部分银行网点，多位理财经理均表示，零钱理财产品目前处于热销状态。“零钱理财产品不仅赎回方便、没有申赎费，而且近期多家银行的零钱理财产品购买和赎回额度都有不同幅度的提升。”

有银行理财经理对记者表示，银行零钱理财类产品通常关联着多只现金管理类理财产品或货币基金，客户在申购或赎回时相当于同时申购或赎回了多只子产品。单只子产品快赎额度不能超过1万元，但零钱理财类产品通过精选多只子产品可扩大快赎金额。

据普益标准统计，截至7月中旬，零钱理财类产品的存续规模合计为81236万元，环比增长13%。7月份以来，全市场共发行了59款零钱理财类产品，较去年同期增长883.33%，增长近九倍。

银行推出的零钱理财类产品兼具多重优势，具有较大的发展空间。普益标准研究员何雨芮对记者表示，对于银行而言，一方面，“零钱组合”避免投资者出于赎回限制而降低对现金理财产品的需求；另一方面，资金若从现金理财产品流向银行存款并长期留存形成“存款定期化”，将增加银行的负债端成本，挤压净息差，而“零钱组合”这类产品则可一定程度上避免这种情况。

杜阳也表示，对于投资者而言，相较于普通产品，现金管理类产品“零钱组合”能够满足投资者的多元化理财需求，一方面，零钱组合底层资产多为货币基金或现金管理类理财产品，兼顾收益性和稳健性。另一方面，相较于传统现金管理类理财产品，零钱组合在合规情况下，能够满足投资者大额、快速的赎回需求。

虽然“零钱组合”具有满足大额赎回、高流动性需求的优势，但何雨芮提到，投资“零钱组合”也增加了投资者的隐性投资成本。其一，由于不同组合产品在转入和赎回规则上存在差异，可能造成投资者收益分化，若投资者关注收益，就需要在购买时花更多时间仔细阅读相关规则。其二，这类产品提供的快赎额度并非银行的义务性额度，根据部分产品宣传页的风险提示，快速赎回服务非法定义务，依约可暂停。

那么，投资者在选择零钱理财时需注意哪些风险？杜阳认为，首先是要明确产品的申赎机制，确保所购买的理财产品能够有效匹配自身流动性状况。其次是要对零钱理财产品的风险水平进行评估，在自身风险承受能力与投资能力范围内选择相关产品。可优先考虑财富管理能力强、风险管控水平高的平台进行购买。