资本热捧锂电铜箔行业龙头纷纷扩产

锂铜箔是新能源产业链中最美的一环。领先厂商的毛利率超过30%。丰厚的利润不仅刺激了行业巨头竞相扩产，也吸引了其他产业资本跨界涉足锂铜箔业务。更值得注意的是，不少未上市的铜箔巨头加快了IPO进程，希望在行业的高度繁荣中卖个好价钱，筹集资金，大幅度扩大生产。

在锂铜箔电路中，诺德股份是当之无愧的“扩容王”。公司5月12日晚间公告，拟与江西省贵溪市政府签署《超薄锂铜箔建设项目投资协议》，投资建设年产10万吨超薄锂铜箔生产基地，注册资本25亿元。该项目将分两期建设。一期规划建设5万吨超薄锂铜箔生产线。计划2022年开工建设，预计2023年投产2万吨，2024年投产3万吨。二期工程预计2025年开工建设。

此前的1月16日，诺德发布公告称，拟在湖北省黄石市投资建设10万吨铜箔材料新生产基地，注册资本35亿元。项目建成后，可年产10万吨高端锂电池铜箔、5G高频高速线路板用标准铜箔和20万吨铜基材料。预计到2025年产能将达到20万吨。

另一家锂电池铜箔龙头企业佳源科技今年一季度公告称，拟投资不超过10亿元新建年产1.5万吨电解铜箔项目，主要生产高端电解铜箔。

行业的高度繁荣也吸引了大量的产业资本。例如，作为电缆生产企业的杭电股份5月8日晚间披露，拟投资50亿元建设年产5万吨新能源汽车锂电池用超薄铜箔项目，主要从事4.5-8微米动力锂电池用铜箔的研发和生产。

杭州电气股份有限公司认为，未来6微米以下的高性能超薄铜箔将成为锂离子电池生产企业使用的重要负极基础材料，高性能超薄铜箔将具有巨大的市场应用价值和前景。对于这次“跨界”，市场给予了积极的反馈。5月9日，杭州电力股份有限公司股价涨停。

铜加工企业梁海股份有限公司去年11月宣布开发铜箔产品，进军新能源锂电池产业链，在兰新区新建年产15万吨高性能铜箔材料项目。目前已完成年产5万吨桩基工程及设备采购一期工程，力争2022年底实现年产2.5万吨。

锂铜箔公司也在加快IPO步伐，计划融资扩大生产。江西铜业4月11日发布公告称，拟将控股子公司江铜铜箔分拆a股上市。此前，铜陵有色旗下铜箔子公司铜冠铜箔于年初登陆资本市场。

国内铜箔龙头企业德福科技的IPO已于去年底受理，目前状态为“已问询”。在前几轮融资中，当代Amperex Technology Co .，Limited、LG Chem、白银有色、赣锋锂业等巨头频频出现。据悉，公司本次拟募集资金12亿元，其中6.5亿元用于2.8万吨/年高档电解铜箔建设项目。若项目建成投产，公司产能将提升至6.3万吨/年。

“受疫情等因素影响，下游车企复产缓慢，电池企业4、5月份订单大幅减少。”据SMM分析，在终端需求明显减弱的背景下，锂电池铜箔加工费也有所下调，4月份部分头部厂商相应减产。此外，一些新的锂离子铜箔公司甚至将加工费从800元/吨降至1000元/吨以锁定订单。

国内某头部生产企业负责人在接受记者采访时表示，公司部分厂区目前处于停工状态，4月份订单量下降近30%。“不过，随着疫情的好转，公司5月份的订单已经逐渐回升，部分工厂已经开始复产。”

业界对锂电池铜箔项目的追捧，显然是看好新能源汽车的产业链和储能爆发的前景，但如此快速的扩产会不会重蹈光伏行业的覆辙？还需要时间观察。