爱旭股份止步六连板业绩补偿与定增扩产齐行资金压力加剧

5月12日，爱旭股份(600732。已走出“六连板”的SH)，停止涨停，收跌0.66%，报20.96元。13日股价微涨至20.98元/股。

股价大涨可能与爱旭股份回购计划有关。

5月6日，爱旭股份抛出1元回购注销股份的业绩补偿公告。值得注意的是，在4月29日之前，公司股价已经提前开始涨停。截至5月11日收盘，爱旭股份6天录得6板，较4月27日实现的全年最低股价涨幅超过97%。

此外，受光伏行业复杂的供需关系影响，2021年爱旭股份盈利能力大幅降低，公司持续扩大生产，资金疲劳逐渐显现。

亏损vs赌博失败。股票价格提前上涨。

5月6日，因未能完成上海梅辛借壳上市时签订的业绩承诺目标，爱旭股份披露将启动重大资产重组业绩补偿，实控人陈刚等11名业绩承诺方将以1元总价回购公司股份8.98亿股并注销。注销股份后，爱旭股份总股本将由20.36亿股降至11.39亿股，实际控制人陈刚及其一致行动人持股比例由37.34%降至23.8%。

2019年，爱旭股份通过上海梅辛进入a股。当时，陈刚及其一致行动人承诺，重组后，公司2019年至2021年扣非净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元和8亿元。2019年，爱旭超额完成承诺，实现扣非净利润4.93亿元。2020年，爱旭扣非净利润为5.49亿元，仅为当年业绩承诺的82.15%。

看到业绩对赌的失败，爱旭股份于2021年3月调整了业绩承诺，将2020年1.3亿元的执行时间推迟至2021年，将2020年业绩承诺降低至不低于5.38亿元，2021年承诺增加至不低于9.3亿元。

然而，2021年，爱旭股份不仅没有达标，扣非净利润还亏损了2.81亿元。2019年至2021年，公司共实现承诺业绩7.93亿元，实现率40.82%。因业绩承诺未兑现，陈刚等11名业绩承诺方给出了1元回购注销股份的补偿方案。

值得注意的是，在业绩补偿方案发布之前，爱旭股份的连板之路从4月29日开始，截至5月11日，6天录得6板。与4月27日获得的全年最低价相比，股价几乎翻了一倍。

生产扩张步伐大，资金压力严重。

在业绩补偿方案披露的同时，爱旭股份也发布了定增公告，拟募集资金不超过16.5亿元，其中12亿元用于太阳能电池建设项目，4.5亿元用于补充流动资金。

值得注意的是，自2019年借壳上市以来，爱旭股份连续抛出多项增发扩产方案。2020年8月，增发募资25亿元获批，2021年4月，增发募资35亿元获批。定增方案连续修改了三次，最后还是失败了。

三年来，爱旭的产能持续扩大。据统计，仅珠海、义乌、浙江、天津四地，爱旭公布的项目总投资就已超过400亿元。

扩张步伐过大，爱旭股份也承受了很大的资金压力。

2021年，由于上游硅料和硅片价格大幅上涨，下游组件受全球物流影响出货不畅。光伏产业链中游的爱旭股份遭遇供应中断和成本压力，导致净利润亏损1.26亿，同比下降115.59%。

亏损明显，爱旭股份的资产负债率也得到了大幅提升。截至2021年末，爱旭股份资产负债率已达68.82%，同比上升14.75个百分点。

2021年末，爱旭股份货币资金达到27.07亿元，其中20.95亿元为受限资产。原因是只剩下6.12亿元的弹性银行存款作为应付票据的保证金，远远不足以支付26.83亿元的短期有息债务。

中国网财经记者将持续关注爱旭股份的回购、注销及增持情况。