近一个半月调研300家上市公司理财子“移情”消费股

银行管理者频繁出现在上市公司的各种调研活动中。据财联社星矿数据不完全统计，二季度以来，银行理财经理对292只a股股票进行了研究，明显多于去年同期的132只。年初以来，理财经理的调查累计数量破千，涉及545只股票。

从个股所在的行业来看，与一季度银行理财经理扎堆调研医药行业不同的是，近期消费轨迹受到了不少关注。统计显示，二季度截至目前，洽洽食品和魏星股份以9次调查并列财务管理第一名。

近日，多位理财经理表示，决定a股市场走势的主要因素仍是国内经济基本面，诸多利好政策将对经济向好趋势给予有力支撑。权益市场虽然短期波动，但配置价值低。

据统计，对于食品加工、肉类行业的个股，二季度银行理财经理累计调研次数达到52次，洽洽食品、三全食品、牧原股份、巴比食品等个股受到较多关注。与此同时，赵胤理财、兴银理财等“研究主力”也对魏星、中金等服装、服饰、奢侈品行业的股票进行了多次研究。

最近理财人对消费赛道的兴趣有所增加。一些财富管理人士认为，在这场疫情消散后，居民消费需求的恢复将成为关注的焦点。此外，市场对食品饮料、农林牧渔等必需消费行业的盈利预期相对乐观。因此，一定程度上促使机构将研究重点放在与稳增长相关的周期和消费轨道上。

此外，电子设备及仪器、半导体产品、电子元器件、通信设备等高科技制造业。仍然受到许多金融家的关注。其中，农业银行、杭州银行等多达8家理财经理参加了4月份在Luxshare的调研会；易创新、紫光国威、科技、趣伦电子等半导体产品行业也受到了财务经理的高度关注。

4月以来，内外因素交织共振。调查纪要显示，包括理财经理在内的各类资金都极为关注相关制造业股票的生产经营情况。对于国内疫情多次复发的影响，多家上市公司表示，部分因疫情关闭的工厂正在逐步复工。总体来看，疫情对整体产量的影响有限。

供应方面，部分公司回应称，由于个别港口运输受阻，部分生产所需原材料到货较晚，但原材料安全库存可抵消影响；另一方面，产品需求方面，相关库存表示受疫情影响，下游客户下单谨慎，短期内接单压力较大。不过，从最新的情况来看，有逐渐好转的迹象。

此外，为了缓解海外原材料价格上涨对盈利能力的影响，有公司表示:一是通过锁定价格、确保安全库存、提前备货等方式控制成本；二是通过研发、产品标准化和模块化、自主研发和生产替代材料和关键零部件等措施降低成本。

吕林燕钢铁在5月5日的一份调查中表示，“大宗原燃料价格波动剧烈，‘踩准时间采购’可能承担市场风险。对此，公司长期坚持精益生产、低库存经营策略，根据实际生产经营需要采购铁矿石等原燃料。”

市场的回暖说明权益类资产仍然具有配置价值。

业内人士认为，目前银行理财的子权益类资产配置还比较少，因此逐步加快对上市公司的研究步伐，积累一定的研究经验，有助于未来提高权益类配置的比例。

中国理财网数据显示，截至2021年末，银行理财产品资产配置以固定收益为主，投资权益类资产余额仅为1.02万亿元，占总投资资产的比例为3.27%。在产品净值方面，财联记者从中国理财网查询到，截至今日发稿，银行理财经理发行的20款权益类产品中，有15款暂时处于破发状态。

虽然短期内权益市场波动加剧，风险偏好下降，但不少银行理财经理仍认为市场风险偏好会随着经济景气度的提升而改善，权益类资产的配置价值得到显著提升。

交银施罗德表示，在当前稳增长的政策背景下，投资者可重点关注国内疫情的逐步好转以及国家提振经济的出台措施和落地路径，寻找受益于稳增长的结构性板块和市场风格切换的投资机会。

行业配置方面，华汇金融研究部相关人士认为，从中长期来看，仍看好成长股，尤其是新能源、半导体、汽车零部件、基建、建材等板块。同时继续挖掘消费、科技、新能源、智能汽车零配件、医药等领域的优质公司。合理的估价和失去的机会。

光大表示，风格方面，短期内维持均衡偏价值风格配置。行业方面，建议平衡配置，关注宽基建行业，如新电力系统建设；此外，还可以关注高成长行业，如光伏、电动车、新能源相关的半导体，以及中下游业绩稳定的消费行业，如乳制品、护肤品/化妆品。