证监会：稳妥推进科创板股票做市交易业务试点

科技创新板做市商试点离落地一步之遥。

5月13日，证监会发布《证券公司在科技创新板做市交易业务试行规定》，主要包括做市商准入条件和程序、事中事后监管等内容。同日，上交所发布了《上海证券交易所科技创新板股票做市交易业务实施细则》和《上海证券交易所证券交易业务指引》第10号。x-科技创新板股票做市，即日起至5月28日公开征求意见。

证监会表示，下一步，将指导上交所制定发布配套业务规则，做好风险监测和日常监管，稳步推进科技创新板股票做市交易业务试点。上交所表示，将在做好收集、评估、吸收、采纳相关反馈意见等准备工作后，适时发布相关业务规则，以推动科创板做市机制顺利实施，不断推动科创板市场高质量发展。

更好的满足市场交易的需求。

自开市以来，科技创新板市场运行平稳有序，上市公司业绩稳步增长，投资者结构不断优化，积极支持“硬科技”企业上市融资，各项制度安排经受住了市场考验。“条件成熟时引入做市商机制，是推进科技创新板建设的重要举措之一。”证监会表示。

在业内人士看来，市场导向是设立科技创新板和试点注册制的基本原则之一。科技创新板做市商机制的设计遵循市场导向原则。在不改变现有竞价机制的基础上，引入做市商机制，将进一步提高市场定价效率，增加市场活跃度，更好地满足市场交易需求。

具体来说，共有17条做市规定，主要包括做市商准入条件和程序、内部控制、风险监控、监管执法等内容。

《实施细则》和《业务指南》根据做市规定的要求，对科创板做市业务做出了更加详细的交易和监管安排，包括明确做市服务的申请和终止、做市商的权利和义务、做市商的风险管理和内控要求等。

上交所表示，在竞价交易基础上引入做市商机制，有助于增加市场订单深度，在一定程度上降低大单交易对市场的冲击，提高市场稳定性，降低买卖价差，降低投资者交易成本。

申请市政服务采用备案制。

关于准入条件，做市规定要求，参与试点初期的证券公司除了具备完善的业务计划、专业人员、技术系统等条件外，还需要满足资本实力、合规性、风险控制能力两个条件。一是最近12个月净资本不低于100亿元人民币；二是最近三年分类评级在A类和A类以上..

据中国证券报记者统计，同时满足上述两项指标的券商共有26家。

证监会表示，符合条件的证券公司可以按照相关要求向证监会申请科技创新板股票做市交易业务试点资格。

上交所实施细则中对做市服务的申请和终止进行了规定，称申请科创板股票做市服务采取备案制，鼓励具有做市业务资格的保荐机构或者实际控制该保荐机构的证券公司在持续督导期内为其保荐的科创板股票提供做市服务。

建立做市商评价和淘汰机制。

《实施细则》规定了做市商义务，建立了做市商评价和淘汰机制，切实督促做市商履行义务。明确做市商的权利，如交易成本的减免和激励等，以激励做市商积极参与做市交易。

关于做市商的权利，上交所将根据做市商业务发展情况进行定期评估。对积极履行做市义务的做市商，给予交易费用减免或激励。

关于做市商的义务，《实施细则》明确，做市商应当使用自有资金，通过在上海证券交易所备案的专用证券账户进行做市交易，不得使用做市专用证券账户进行做市交易以外的其他业务。本市证券专用账户持有的股票，是指自有股票，纳入证券公司持有同一上市公司股票数量的计算，适用权益变动信息披露、短线交易等相关规定。此外，原则上做市商通过专门账户持有的上市公司股份不得超过上市公司已发行股份的5%。

做市商的监督管理也是重中之重。为防止做市交易业务与经纪、自营、资产管理等业务的潜在利益冲突，《做市规定》对试点证券公司提出了严格要求。同时，《实施细则》还对做市技术制度、风险管理和内部控制、利益冲突防范、重大变更报告等作出了原则规定。，并明确上交所可以对做市商进行检查，确保做市业务合规有序开展。