国泰君安：7、8月份挖机销量有望迎来转正股价有望提前反应

国泰君安证券研报认为，新能源设备保持高景气，近期有事件催化推荐顺序是风电设备，光伏设备，锂电池设备，建议边际改善子行业增加工程机械，放松疫情政策+稳增长政策+低基数+估值底部7，8月挖掘机销量有望转正，股价有望提前反应

全文如下

新能源设备保持高景气，工程机械有望迎来好转。

机械投资主线:新能源设备保持高景气，近期有事件催化推荐顺序是风电设备，光伏设备，锂电池设备，新推荐子行业工程机械边际改善，疫情政策放松+稳增长政策+低基数+估值底部7，8月挖掘机销量有望转正，股价有望提前反应

风电设备:原材料价格下降，22H2装机有望增加叠加淡季疫情，上半年风电开工率较低，伴随着疫情的消退，全年风电装机仍有望达到55—60GW，下半年有望迎来抢装，部分环节有望迎来涨价海底电缆:受益目标的东方电缆，轴承:五洲新春，推荐恒润，新强联，李星，铁塔:大金重工，天顺风能，受益者，投:日月股份为受益人，刹车:推荐华武股份，电梯，受益对象国际联盟等

锂离子设备:6月新能源汽车销量超市场预期，比亚迪，特斯拉月度交付量再创新高，新车交付量突破万辆预计新能源汽车年销量有望达到550—600万辆上半年电池厂招标数量少预计第三季度将迎来大量招标锂电池设备行业年订单增速有望达到50%，2023年订单增速有望达到20%目前估值处于历史底部推荐先锋智能，航科科技，先辉科技，海木之星

光伏设备:海外微反需求旺盛，国内微反龙头宇能，禾迈以及海外微反龙头Solaredge，Enphase均保持高速增长，推荐微反结构件龙头明利达最近金刚玻璃和安徽华盛的发布会对HJT技术进行了推广华声计划2022年实现HJT出货量1GW以上，单面微晶量产效率达到25%—25.2%，双面微晶效率达到25.5%，实现银包铜组件量产，HJT电池总成本全面接近PECR，HJT组件总成本与PECR组件持平为了实现26%以上的量产效率，210/66件规格接近750W的模块功率，小于100μm的硅片厚度，接近30%的银含量/用量小于12mg/W，到2024年HJT钙钛矿叠层电池效率超过30%，麦说

工程:挖掘机销量超预期，Q3有望迎来拐点出口韧性不变+电气化增效趋势+去年下半年挖掘机销量低迷，预计7，8月挖掘机销量增速转正推荐具有全球竞争力，电气化顺利的主机厂三一重工/徐工机械，海外客户较多的备件公司恒力液压，高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎立

风险:疫情反复，宏观经济下行，需求不及预期等。