本周3只新股无一破发，新股发行节奏变化值得观察

本周只有三只新股上市，包括两个主板和一个北交所。

5月份，IPO节奏值得关注。5月以来，a股仅有4只新股上市，本周没有新股在创业板科创板上市。今年1-4月，当月分别有32只、17只、37只和36只新股上市。

自5月份以来，已有4只新股上市。

本周共有3只新股上市，首日均无破发。其中，北正新股创新材料于5月13日上市，发行价4.6元。上市首日以5.99元开盘，一度触及临时停盘，最终收于11.13元，较发行价上涨141.96%。

创意材料是功能耐火材料的供应商。其主要业务是RD，生产和销售钢铁和有色金属等工业耐火材料。其主要产品为功能耐火材料、不定型耐火材料和定型耐火材料。2020年11月，在工信部中小企业局发布的《关于第二批专精特新“小巨人企业”名单的公告》中，科信材料经审核认定为专精特新“小巨人”企业。2021年科技创新材料营业收入1.22亿元，净利润2650万元。

创新材料首日涨幅为141.96%，在今年a股上市的126只新股首日涨幅榜中排名第七。今年首日翻倍的新股有11只，其中有两只是北证新股。除了创新材料，另一个是1月6日上市的威博液压。该公司股票周日收盘上涨168.6%。

创新材料本次IPO募集资金1.06亿元，将用于年产1.6万吨洁净钢冶炼功能复合材料项目。根据招股说明书，该项目主要包括两条生产线:“年产0.6万吨精炼钢包用镁尖晶石复合材料新生产线”和“年产1万吨RH精炼炉用镁尖晶石复合材料新生产线”。

另外，本周5月12日，一只主板新股同日在沪深上市，两只新股尚未上市。

其中，在上海证券交易所主板上市的江苏华辰，发行价格为8.53元，募集资金总额为3.41亿元，用于输配电设备节能环保智能生产技术改造项目、新能源智能箱式变电站及成套电气设备项目、技术研究中心及营销网络建设项目建设。

江苏华辰成立于2007年，深耕输配电及控制设备行业十余年，围绕输配电及控制设备不断进行技术创新和产品研发。江苏华辰凭借多项核心技术和关键生产工艺，为客户提供环保、节能、高效的综合解决方案，积极布局新能源智能环保输配电设备领域。

在深交所主板上市的明科精机发行价为14.89元，募集资金5.07亿元，主要用于清远明科汽车零部件产业基地项目、RD中心建设项目及补充流动资金。

明科精机专业从事RD、精密冲压模具和金属结构件的生产和销售。具有优秀的模具设计开发能力、制造和精密冲压技术，主要为汽车、办公设备、电子产品、建筑消防等行业的客户提供精密冲压模具和金属结构件。

IPO节奏的变化

目前，新的市场情绪不佳。今年a股上市的126只新股中，有36只首日破发，占比30%。市场机构普遍认为，近期新股破发是由于二级市场整体下行，部分报价机构对二级市场变化缺乏预期和调整，未能及时调整报价策略。以科创板新股为例。今年有5只新股发行价超过100元，11只新股市盈率超过100倍。

在今年市场深度调整下，新股发行节奏更引人关注。5月以来，a股仅有4只新股上市，本周没有新股在创业板科创板上市。今年1-4月，当月分别有32只、17只、37只和36只新股上市。

打新方面，今年5月以来，共有10只新股进行了网上申购。今年1-4月，网上申购的新股分别有26只、19只、42只和28只。

5月还有12个交易日，仍需关注IPO节奏是否变化。今年以来，受美联储加息压力、俄乌冲突和全球疫情影响，2022年沪深股市波动加大。

截至5月14日收盘，今年以来上市的126只新股中，有66只已破最新股价，占比52%。涨幅榜方面，今年上市新股累计涨幅最高的依然是何复中国，上市后连续12板，累计涨幅超过271%。何复中国也是今年连续板数量最多的新股。

市场人士指出，新股破发是a股市场走向成熟的必由之路。在海外成熟市场，破发是正常现象。目前在美股上市的中概股首日破发比例高达40%；在港股市场，2021年以来新股破发率达到40%以上。市场化环境下，定价较高、盈利能力较弱的新股将面临较大的破发风险。

值得注意的是，新股破发现象已经引起了监管部门的关注。日前，上交所组织多家券商召开座谈会，讨论当前市场的破发现象。论坛上，上交所强调，各主承销商应按照协会规范要求，认真撰写投资价值报告，充分开展投资者路演沟通，管理发行人估值和定价预期，合理规划募投项目，在充分考虑市场、行业和承销风险后审慎确定发行价格。下一步，可以考虑将“破发比例大”等指标纳入主承销商执业质量的考核。